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2007-11-14 09:07
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国海证券：万科、金地集团、招商地产、泛海建设、深振业、名流置业调研简报20071114
| | 万科、金地集团、招商地产、泛海建设、深振业、名流置业调研简报 出处：国海证券研究所 作者：赵铎 时间：2007-11-07 |
| | | 内容摘要：
1.万科A作为房地产行业当之无愧的龙头，在规模扩张的同时正在积极树立新的竞争优势，对于公司这种尝试我们持肯定态度。预计07年0.75元、08年1.1元、09年1.5元每股收益，给予“增持”评级。
2.金地集团现有项目进行顺利，新增项目众多，持续盈利能力出众。维持之前07年0.95元、08年1.7元、09年2.2元的每股收益预期，目前股价估值水平与行业平均接近，而作为全国布局的行业龙头，持续盈利能力有较明确的保障，给予“增持”评级。
3.招商地产背靠实力雄厚的大股东，公司持续盈利能力比较确定。公司07、08年每股收益保守预期分别达到1.1元、1.8元，但考虑到公司目前估值水平明显高于行业平均，给予“中性”评级。
4.泛海建设北京项目将在近三年带来丰厚利润，成长前景十分乐观，07-09年每股收益预期分别达到0.91元，1.61元，2.12元，给予“增持”评级。
5.深振业建设项目主要位于深圳，销售情况良好，未来三年内持续盈利可期，如果股权激励方案取得进展，将得到较大利好刺激，07、08年预期每股收益分别达到0.85元，1.88元，给予“增持”评级。
6.名流置业未来主要盈利来自规划中的罗浮山别墅项目，但我们对于未来利润的实现我们并不确定。仅结合公司目前项目估算，公司业绩还是会有较为稳健的成长，07-09年每股收益预计达到0.41元，0.7元，0.88元，给予“增持”评级。
公司
| 当前股价
| 07EPS
| 08EPS
| 09EPS
| 投资评级
| 万科A
| 36.08
| 0.75
| 1.1
| 1.5
| 增持
| 金地集团
| 60.23
| 0.95
| 1.7
| 2.2
| 增持
| 招商地产
| 86.57
| 1.1
| 1.8
| \
| 中性
| 泛海建设
| 61.80
| 0.91
| 1.61
| 2.12
| 增持
| 深振业
| 34.45
| 0.85
| 1.88
| \
| 增持
| 名流置业
| 16.10
| 0.41
| 0.7
| 0.88
| 增持
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